Giảm ký quỹ và sự nghi ngờ của nhà đầu tư
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Một 01, 2020
Sau những biến cố thị trường vừa qua, nhiều nhà đầu tư nhớ lại cuộc chơi này và cuộc tranh luận giữa hợp tình và hợp lý xung quanh việc các công ty chứng khoán giảm hay giảm tỷ lệ ký quỹ giao dịch cổ phiếu. Hôm nay, những “cảnh báo” trước những tin đồn như ACB, STB, EIB, MSN vẫn rất quan trọng. Nhiều nhà đầu tư đã phản ứng gay gắt với các công ty chứng khoán, đặc biệt là những công ty có thị phần giao dịch ký quỹ lớn.
Trong danh sách cổ phiếu giao dịch ký quỹ được Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC) thông qua 30/30/8, cổ phiếu MSN của Công ty TNHH Tập đoàn Masan tăng từ 40% lên 30%. Tỷ lệ ký quỹ giảm cho thấy HSC đang thận trọng với cổ phiếu này. Tuy nhiên, điều này thậm chí có nhiều khả năng hơn so với thông báo ngày hôm trước nhằm giảm tỷ suất lợi nhuận của MSN.
Công ty Chứng khoán FPTS ngày 22/8 thông báo xóa 4 cổ phiếu ACB, STB, MSN, BEI khỏi danh sách. Phần ký quỹ áp dụng từ 23/8, đến nay, số cổ phiếu này vẫn chưa được đưa vào danh mục đầu tư trở lại. KimEng Securities cũng thông báo về việc giảm tỷ suất ký quỹ đối với một số cổ phiếu, tuy nhiên tính đến ngày 23/5, danh mục ký quỹ của công ty vẫn còn hiệu lực và chưa có thông báo gì thêm, chưa rõ cổ phiếu nào sẽ tiếp tục. Bạn có thể đưa ra một khoản tiền gửi bình thường?
Thực tế, vì lý do bảo mật, nhiều công ty chứng khoán đã đưa 4 cổ phiếu ACB, STB, MSN, BEI ra khỏi danh sách ký quỹ trong giờ giao dịch. Thị trường gần đây “nhạy cảm”. Các cổ phiếu này không vi phạm bất kỳ tiêu chuẩn chỉ số tài chính nào, chủ yếu là do rủi ro trước tin đồn và áp lực bán của nhà đầu tư trước tin đồn. Công ty chứng khoán có quyền quyết định việc cho ký quỹ đối với cổ phiếu trong khuôn khổ quy định. Do đó, việc giảm lợi nhuận của công ty chứng khoán là không vi phạm pháp luật. – Khi các công ty chứng khoán cắt giảm tỷ lệ ký quỹ, nhiều nhà đầu tư đã phản ứng gay gắt với các công ty chứng khoán. Tin đồn về cổ phiếu “dính”.
Một nguyên nhân rất “nhạy cảm” khác là bài học của những năm trước, khi cổ phiếu bị bán ra, mất thanh khoản thì nhà đầu tư có thể dùng margin để mua lại cổ phiếu. Sở hữu chứng khoán tại công ty chứng khoán khác. Nhà đầu tư có thể mua chứng khoán trị giá 2 tỷ đồng với tỷ lệ 10: 1. Sau đó, nhà đầu tư rút tiền trong tài khoản ra bán, giao lại “lĩnh vực” chứng khoán ký quỹ cho công ty chứng khoán “ôm”.
Nhưng lần này lợi nhuận của công ty bảo mật đã bị giảm xuống. Nhà đầu tư bán cổ phiếu ngay tại chỗ. Cụ thể, trong rổ cổ phiếu do nhà đầu tư nắm giữ, nếu một cổ phiếu giảm tỷ lệ ký quỹ, tỷ lệ an toàn sẽ giảm từ 140% (nếu cổ phiếu đó nhận tỷ lệ ký quỹ 40%) xuống 100%. Sau đó, nếu cổ phiếu ngừng cung cấp tiếp tục giảm, nhà đầu tư phải trả thêm tiền hoặc bán chúng cùng với các cổ phiếu khác để đảm bảo tỷ lệ an toàn.
Trong quá trình nhà đầu tư bán khoản vay cầm cố, theo lời hứa, công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán của nhà đầu tư để đảm bảo một tỷ lệ nhất định trong tài khoản ký quỹ. Công ty chứng khoán có thể bán cổ phiếu khác trong rổ cổ phiếu của nhà đầu tư thay vì cổ phiếu của chính họ.
Thị trường chứng khoán sụp đổ chủ yếu là do tin đồn thất thiệt, nhà đầu tư nên hỏi các công ty về tính minh bạch và bảo mật thông tin của thị trường chứng khoán, đặc biệt là các công ty có thị phần lớn hơn. Số lượng cổ phiếu được công ty chứng khoán quốc gia hứa hẹn cộng với khả năng là tài sản độc quyền và cổ phiếu của các nhà đầu tư lớn mở tài khoản tại công ty, nên quyết định “bán khống”? Trong những giờ giao dịch bất thường gần đây, nghi vấn đầu cơ, trục lợi, bán khống của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Quốc gia là vấn đề cần phải giải quyết.
Khi cổ phiếu được bán ra, giá giảm xuống mức hấp dẫn, nhà đầu tư tuy không dư dả để mua lại hàng giá rẻ nhưng có thể được các công ty chứng khoán hoặc cổ đông lớn của công ty chứng khoán mua lại thông qua hình thức tự doanh. Xung đột lợi ích giữa công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ và hoạt động cho tài khoản của chính họ và nhóm nhà đầu tư có thể hiểu thông tin của công ty chứng khoán và nhà đầu tư cá nhân khác có thể xem thông tin. Trên thực tế, điều này là do sự bất cân xứng của thông tin trong giao dịch chứng khoán. Công ty có quyền xem tài khoản, và nhà đầu tư chỉ biết tài khoản của chính mình.