Bất chấp việc đưa ra hàng loạt chính sách mới, thị trường chứng khoán vẫn ế ẩm
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Một 10, 2020
Tuy nhiên, năm ngoái thị trường dường như đình trệ, thậm chí sụt giảm, thanh khoản ngày càng kém. Cuối năm nay, nhiều nhân vật đình đám vướng vòng lao lý, nhiều công ty niêm yết thiếu an toàn, tình hình kinh tế bất lợi khiến sức hút nhà đầu tư lên sàn chứng khoán tăng lên. Giảm đáng kể .
Thị trường chứng khoán và chính sách năm 2012.—— Khó kiếm thanh khoản
Ngoài các chính sách nhằm nâng cao chất lượng của các công ty niêm yết, Vụ chứng khoán thuộc Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc cũng có tác động đến các nhà đầu tư Cảm xúc để tạo thanh khoản và cải thiện thị trường.
Đầu tiên, chỉ số VN30 được công bố, thông tin bổ trợ về chỉ số này có hiệu lực từ giữa năm 2011 và đến ngày 6 tháng 2 mới được chính thức áp dụng. . Cũng từ thời điểm này, thị trường bắt đầu phục hồi dần, sau một thời gian dài lao dốc từ tháng 9/2011 đến tháng 1/2012, thanh khoản đã được cải thiện.
Do đó, chính sách kéo dài thời gian giao dịch sang chiều sẽ có hiệu lực từ ngày 05/03. Tổng hợp nhiều yếu tố, thị trường chứng khoán thực sự sôi động và thanh khoản tăng lên rất nhiều. Trong phiên giao dịch chiều thứ hai (6/3), tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 335,4 triệu đơn vị, là khối lượng giao dịch cao nhất trong năm. Sau ba tháng thực hiện thí điểm, biện pháp này chính thức được thực hiện vào ngày 6/6, nhưng thanh khoản đã giảm dần. Trong giai đoạn này, tổng lượng giao dịch xấp xỉ 70 triệu đơn vị được coi là rất lớn.
Sau đó Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã công bố chỉ số HNX30. Nhóm chỉ số này chính thức có hiệu lực vào ngày 9 tháng 7. Thông tin về sự ra đời và danh tính của các cổ phiếu của nhóm được công bố trước đó không có tác động tích cực lớn hơn đến thị trường. Ai đã “nói về” vấn đề này. Ngày 9/7, VN index giảm mạnh và giảm 410 điểm, tương tự, HNX index cũng giảm hơn 2%, về sát ngưỡng 68. Xu hướng giao dịch sau đó không mấy lạc quan. Cũng khá khiêm tốn.
Cuối cùng, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã chính thức phát hành chu kỳ thanh toán T + 3 vào ngày 20 tháng 8. Về cơ bản, chu kỳ thanh toán luôn là T + 3, nhưng chu kỳ thanh toán được rút ngắn. Thời gian thanh toán là 3h30 và trước 9h cùng ngày T + 3, giúp nhà đầu tư có thể gửi chứng khoán vào tài khoản và bán ngay. T + 3 ngày mà không cần đợi ngày T + 4 như trước. Vì vậy, lợi thế của việc có được T + 3 là nhà đầu tư có thể nhanh chóng thu hồi vốn, hạn chế rủi ro, do có thể chủ động “thoát” trước một ngày, có thể giúp họ mạnh dạn hơn. Trên sàn chứng khoán, tạo thanh khoản và kích thích giao dịch hơn cho thị trường.
Ngày 4/9 chính thức áp dụng chu kỳ thanh toán T + 3. Khi 3 giao dịch đầu tiên của doanh số T + kết thúc nhưng kết quả không như mong đợi. Thanh khoản thị trường không có sự tăng trưởng tích cực, ngay trong ngày đầu tiên áp dụng, thanh khoản hai sàn bất ngờ giảm xuống dưới 30 triệu đơn vị. Sang ngày thứ hai, do lực cầu bắt đáy, thanh khoản cải thiện nhưng theo xu hướng chung, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm dần.
Ngoài ra, còn có một số chính sách như cho phép áp dụng lệnh thị trường (PM), giao dịch ký quỹ … Nhưng kết quả đều mang tính kỹ thuật, thị trường nhiều tháng nay vẫn giằng co trong xu hướng giảm. Công bố thông tin – Trong năm qua, vấn đề công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết đã được nhắc đến nhiều. Thông tư 52 ra đời ngày 5/4 thay thế Thông tư 09 về công bố thông tin thị trường chứng khoán với nhiều hướng dẫn chi tiết và chặt chẽ hơn: mở rộng thêm một số báo cáo mới như báo cáo. Quản lý quỹ và báo cáo hiện có; người giám sát tài chính, người phụ trách bộ phận tài chính kế toán cần công bố thông tin; cổ đông nội bộ không được tự ý duyệt cổ phiếu của mình … Sự sẵn sàng đối xứng. Tránh xa các nhà đầu tư, chủ yếu là các nhà đầu tư nhỏ.
Theo thống kê, trong tổng số 704 công ty, chỉ có 19 công ty niêm yết nghiêm túc thực hiện Thông tư 52. Liệu trên HNX không có cái tên nào? Một số sai lầm phổ biến mà các công ty thường mắc phải, chẳng hạn như chậm phát hành báo cáo tài chính, đưa ra nghị quyết của hội đồng quản trị cho văn phòng, thô tụcNiềm tin của cổ đông vào trang web của công ty … Đối với cổ đông nội bộ, việc công bố thông tin của cổ đông lớn vẫn chưa được cải thiện. Theo số liệu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, trong 11 tháng đầu năm nay, 45 trường hợp vi phạm quy tắc báo cáo và công bố thông tin của nhóm cổ đông đã được phát hiện.
Chấp hành nghiêm túc Thông tư 52, chúng tôi sẽ giải quyết triệt để vấn đề vi phạm. Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện các biện pháp giám sát và tăng mức phạt hành chính. Ví dụ, nếu phát hiện hành vi thao túng thị trường chứng khoán, nhà đầu tư sẽ bị phạt 400-500 triệu đồng thay vì 20-300 triệu đồng trước đây, các vi phạm giao dịch nội gián cũng sẽ được thảo luận. 300 đến 400 triệu đồng. Công ty vi phạm đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ sẽ bị phạt tới 200 triệu đồng.
Ngoài ra, hoạt động của các công ty chứng khoán cũng sẽ chịu sự giám sát ngày càng chặt chẽ. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Nhà nước đang buộc các công ty phải tăng tần suất báo cáo tình hình tài chính, đồng thời tích cực hơn đặt các tổ chức chứng khoán vào tình trạng kiểm soát đặc biệt.
Tuy nhiên, trên thực tế, mức độ tuân thủ của công ty vẫn còn yếu, buộc các cơ quan quản lý phải có những biện pháp mạnh tay hơn để đảm bảo tính minh bạch của thị trường chứng khoán Việt Nam và lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.
Vấn đề chất lượng sản phẩm tại chỗ
Theo Nghị định số 58/2012 / CP-NĐ ngày 20 tháng 7, để được niêm yết trên HOSE, công ty phải đáp ứng các điều kiện quan trọng là vốn cổ phần phải lớn hơn 120 tỷ đồng; cách đây hai năm Là công ty cổ phần, có ít nhất 300 cổ đông không phải là cổ đông lớn sở hữu lợi nhuận và ít nhất 20% cổ phần có quyền biểu quyết; ROE trong năm qua tối thiểu là 5%.
Điều kiện của HNX cũng đã thay đổi, như đăng ký Vốn từ 30 tỷ đồng trở lên, được hoạt động như công ty trong thời hạn một năm, có ít nhất 15% cổ phần có quyền biểu quyết do ít nhất 100 cổ đông không đáng kể nắm giữ. Các điều kiện còn lại về ROE, lỗ lãi và nợ phải thu khó đòi tương tự như tiêu chuẩn mới của HOSE.
Thống kê cho thấy 25% các công ty niêm yết trước tiêu chuẩn mới đáp ứng tiêu chuẩn vốn cho thuê, trong khi 50% các công ty dựa trên tiêu chuẩn lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Tính đến cuối tháng 9, trong số 25 doanh nghiệp niêm yết năm nay, có tới 13 doanh nghiệp niêm yết sẽ “lên sàn” trước thời hạn của tiêu chí niêm yết mới (từ cuối tháng 8 đến hết tháng 9). Không thể đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn mới, nếu không đạt tiêu chuẩn vốn thuê thì cũng có tiêu chuẩn ROE, thậm chí có công ty không thể đồng thời đáp ứng hai tiêu chuẩn này.
Sự ra đời của tiêu chuẩn niêm yết mới là một tiêu chuẩn để đo lường giá trị, nó có thể lọc ra những công ty tốt và lấy lại niềm tin của nhà đầu tư. Bởi trong thời kỳ bùng nổ của thị trường chứng khoán vừa qua, chất lượng “hàng bán ra” vẫn chưa đủ do lượng cổ phiếu bị bán tháo ồ ạt. Tình huống năm trước niêm yết trên sàn chứng khoán, năm thứ hai không có báo cáo lỗ, TAS là một ví dụ điển hình.
Nghị định số 58 cũng tăng cường việc hủy niêm yết cổ phiếu khi không đáp ứng đủ các điều kiện. gặp. Các sự kiện như đóng cửa, hoạt động kinh doanh thua lỗ trong 3 năm liên tiếp, lỗ lũy kế vượt quá vốn, không có giao dịch trong vòng một năm …; hoặc hủy niêm yết tự nguyện. Điều này cũng giúp nâng cao chất lượng cổ phiếu niêm yết.
Ngoài ra, nghị định còn có một số quy định khác, bao gồm: bán chứng khoán, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có bảo hiểm; mua bán cổ phiếu của chính mình; cấm mua bán; quy định về đầu tư và kinh doanh chứng khoán; quy định về quỹ đầu tư bất động sản ..— -Về năm 2013 – Mới đây, ngày 06/12, Thủ tướng Chính phủ đã ký Quyết định phê duyệt Đề án “Tổ chức lại thị trường các công ty chứng khoán và bảo hiểm”. Đặc biệt cần quan tâm đến vấn đề tái cơ cấu các công ty chứng khoán, bởi cuối năm nay, nhiều tiêu cực của các công ty chứng khoán đang ảnh hưởng đến “túi tiền” của nhà đầu tư. -Ngoài ra, nhiều sản phẩm mới sẽ sớm được tung ra thị trường như quỹ mở, ETF. Bộ Tài chính cũng có kế hoạch tăng sự thoải mái cho nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán bằng cách hoàn thành đề xuất đánh thuế ngành chứng khoán.