Chi trả cổ tức gây tranh cãi từ PVS
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Một 13, 2020
Tuần trước, thị trường chứng khoán khiến cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết tăng mạnh. Sự việc này không có gì mới, bởi đây không phải là tình huống đầu tiên, chỉ có thể lý giải và xử lý dứt điểm tình huống này, điều này sẽ trở thành tiền lệ xấu cho thị trường chứng khoán và càng khiến nhà đầu tư thất vọng. — Bắt đầu từ khi Công ty Cổ phần Công nghệ và Dịch vụ Dầu khí (mã PVS -HNX) chốt danh sách cổ đông để hưởng cổ tức, cổ phiếu tự do và các đợt phát hành khác. Cần phải thấy rằng, PVS đã chèn hai thời điểm khóa quyền vào nhau và một số cổ đông đã bất chấp do thua lỗ.
Cụ thể, ngày 10/12/2012: PVS kết thúc đàm phán vào ngày nhận quyền. Cổ đông hiện hữu được chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 20: 3 tự do và được phát hành thêm theo tỷ lệ 20: 7 (giá phát hành 10.000 đồng / cổ phiếu), ngày đăng ký cuối cùng là 12/12/2012. — Ngày 15/01/2013: PVS cũng chốt quyền trước ngày giao dịch không hưởng quyền và nhận trả trước cổ tức bằng tiền mặt với lãi suất 10% từ đợt 1/2012, đồng thời ghi rõ “căn cứ vào tỷ lệ thanh toán vốn thuê tại ngày chốt niêm yết Có: 2.978.020.940.000 ”.
Theo bảng giá HNX, giá tham chiếu PVS hôm nay được trừ đúng = Tỷ lệ chia cổ tức = 1.000 đồng / cổ phiếu (Đợt 2) -Cách tính của nhà đầu tư: Giá đóng cửa ngày 09/12/2013 là 16.900 Do đó, nếu gộp hai trường hợp này lại thì ngày 10/01/2013 phải điều chỉnh giá như sau:
Do điều chỉnh giá chia cổ tức: 16,900-1,000 = 15,900 đồng. — Điều chỉnh giá do các vấn đề khác: (15.900 x 20: 7 x 10.000) / 30 = 12.900 đồng (thay vì 13.600 đồng).
Nhiều nhà đầu tư cảm thấy cách PVS điều chỉnh giá do chia cổ tức Hài lòng vì họ cho rằng nó sẽ làm tổn thương những nhà đầu tư mua và nắm giữ cổ phiếu. Giữ nhiều cổ phiếu hơn. PVS đã không chốt danh sách cổ đông chia cổ tức 10% tiền mặt quý I / 2012 trước khi phát hành cổ phiếu tự do và chào bán cổ phiếu cho cổ đông, thay vào đó, PVS đã thực hiện ngược lại và dẫn đến việc cổ đông sở hữu cổ phiếu mới. Trong trường hợp này, nếu bỏ qua thuế doanh nghiệp, dễ thấy số cổ phiếu PVS nắm giữ mới mất 1.000 đồng / cổ phiếu. Cả cũ và mới đều 500 đồng / phần. Nói PVS chốt quyền trả cổ tức 500 lỗ / cổ phiếu là tương đối chuẩn. Có thể nhiều nhà đầu tư không chú ý hoặc bỏ cuộc vì cổ phiếu tăng giá, nhưng đây là một sự điều chỉnh kỹ thuật cần được tính toán chính xác và không liên quan gì đến việc tăng hay giảm giá. Công ty đưa ra phương án hai trong một tương tự và cho rằng khi kết thúc đợt chia cổ tức thứ hai, số cổ phiếu đang lưu hành không bao gồm phát hành. Phát hành thêm đợt 1 (chưa phát hành, chưa giao dịch trên thị trường, chưa phát hành) nên nếu tính giá tham chiếu thì chỉ được trừ vào số cổ phiếu phát hành ban đầu. Một công ty chứng khoán thành lập, tuyên bố của công ty niêm yết này không phải không có lý do, nhưng họ đã quên mất hai điều.
Trước hết, mặc dù số lượng cổ phiếu phát hành thêm đợt 1 chưa được phát hành nhưng về nguyên tắc người phát hành trúng thưởng mua danh sách cổ đông (cổ đông đã mua trước thời hạn của danh sách thụ hưởng) để hưởng như cổ phiếu phát hành thêm Tất cả các quyền của cổ đông. Như thanh toán, đăng ký, lưu ký, báo cáo Ủy ban Chứng khoán Quốc gia, niêm yết bổ sung trên sàn chứng khoán… chỉ là thủ tục.
Mặc dù các công ty niêm yết có một số chậm trễ trong các thủ tục này nhưng những người mua nêu trên vẫn được quyền tham gia đại hội cho đến khi thành cổ đông, và những người mua tiếp tục nhận cổ tức cho đến kỳ chia cổ tức.
Thứ hai, tất cả các cổ phiếu niêm yết trên hai sàn HOSE và HNX hiện nay đều tuân theo nguyên tắc giá như nhau, tức là số lượng cổ phiếu tăng thêm, nếu đầy đủ hồ sơ sẽ bổ sung thủ tục niêm yết và đăng ký chính thức. . Nếu một giao dịch được thực hiện, giá của cổ phiếu mới sẽ được “chia sẻ” với lượng cổ phiếu có sẵn.
Nếu giá cổ phiếu cũ là 15.300 đồng / cổ phiếu vào ngày 15/01/2013 thì giá cổ phiếu mới cũng phải = 15.300 đồng / phiếu chứ không phải 16.300 đồng / cổ phiếu. Giá cổ phiếu cũ không được thấp hơn giá cổ phiếu mới 1.000 đồng / cổ phiếu, vì cổ phiếu cũ được trừ vào tỷ lệ cổ tức, còn cổ phiếu mới thì không. Trước đây, một số ngân hàng thương mại cổ phần cũng áp dụng hình thức trả cổ tức bằng cách trả cổ tức dựa trên số tháng cổ đông nắm giữ cổ phiếu. Nếu đầu năm cổ đông mua cổ phiếu, ngân hàng sẽ chia cổ tức đầy đủ. Nếu không, ngân hàng sẽ trả cổ tứco Tỷ lệ
— Phương thức trả cổ tức mang tính phân biệt cao này, dù người mua mua cổ phiếu với các mức giá khác nhau từ giữa năm đến cuối năm, cũng đủ khơi dậy sự đồng tình của đại hội cổ đông và công bằng lượng người mua cổ phiếu đầu năm.
Tuy nhiên, tại thời điểm này, thị trường không kê đơn chủ yếu là để bán, và không có nghĩa vụ phải tuân theo nguyên tắc cùng giá. Bây giờ, khi có học bổng tổ chức, liệu sự phân biệt này có tiếp tục?
Theo VnEconomy