Người khóc, người cười trong nhà đấu giá
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Một 17, 2020
Cuối tháng 11, FinanceAsia chọn phương án bán cổ phiếu Vincom Retail (mã: VRE) là “giao dịch đầu tư cổ phiếu tư nhân thành công nhất khu vực châu Á – Thái Bình Dương”, có giá trị giao dịch cao. Đạt mức cao kỷ lục 741 triệu USD. Điều này được thực hiện bằng cách cung cấp 21,8% cổ phần VRE từ các cổ đông hiện hữu của công ty dưới dạng tài khoản. Đây cũng là lần đầu tiên cổ phiếu thứ cấp của một công ty Việt Nam được bán theo tiêu chuẩn 144A, đây là tiêu chuẩn khắt khe mà QIB cung cấp cho các nhà đầu tư Mỹ. Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của HDBank gần đây đã được công nhận là giao dịch lớn thứ hai trong lịch sử của hệ thống ngân hàng, huy động được 300 triệu đô la Mỹ, chỉ đứng sau 463 triệu đô la Mỹ của Vietcombank vào năm 2007. Cuối tháng 8, VPBank cũng có hơn 58 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng trong một ngày giao dịch.
Tuy nhiên, không giống như đấu giá cổ phiếu thành công, trên thị trường đã thấy nhiều tấm gương, và “bom tấn” đã trở thành “quả bom” cho nhiều công ty lớn.
Hơn 311 1 triệu cổ phiếu Becamex được đưa ra đấu giá vào cuối tháng 11, nhưng lượng bán thành công chỉ gần 19 triệu cổ phiếu, tức hơn 6%. Hay như vụ đấu giá cổ phần công ty mẹ của Tổng công ty Sông Đà vừa qua. Công ty đã hoàn tất đợt IPO gần 220 triệu cổ phiếu, nhưng ghi nhận lượng giao dịch chỉ 800.000 cổ phiếu.
Vincom Retail là thương vụ bán cổ phiếu kỷ lục trên thị trường chứng khoán Việt Nam. -Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng này. Một số chuyên gia cho rằng ngoài sức hấp dẫn của các công ty riêng lẻ, sự xuất hiện của cái tên mới còn tạo ra một thị trường hàng hóa lớn hơn.
“Khi thị trường có nhiều sự lựa chọn, hãy chọn những nơi hấp dẫn hơn, và sự phân hóa sẽ xuất hiện. Một chuyên gia nói rằng rất hy vọng sẽ đầu tư, nhưng cũng bao gồm cả đầu tư không giám sát. Theo Becamex, theo một số phân tích Theo bộ phận này, điểm sáng hiếm hoi trong hoạt động của công ty là cơ sở hạ tầng của khu công nghiệp. VSIP hiện là một trong những nhà phát triển lớn trong liên doanh, trong đó Becamex sở hữu 49% cổ phần và đã đóng góp đáng kể vào lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, lĩnh vực bất động sản, chiếm phần lớn trong cơ cấu tổng tài sản, lại có chiều hướng ngược lại.
Dự án lớn nhất do Becamex thực hiện là Thành phố mới Bình Dương nằm trong khu công nghiệp – đô thị – dịch vụ của thành phố Bình Dương, với tổng diện tích 1.000 ha, dự kiến sẽ thu hút 400.000 người nhưng dự án gần 10 tỷ USD này đang trở thành gánh nặng tài chính của Becamex. Đây cũng là vấn đề chính khiến mức giá 31.000 đồng / cổ phiếu của Becamex khiến nhiều nhà đầu tư lo sợ.
Đối với Tổng công ty Sông Đà, Kinh doanh kém hiệu quả và mất cơ cấu tài chính đã làm giảm sức hấp dẫn của các giao dịch IPO gần đây. Trong báo cáo tài chính của bộ trong sáu tháng đầu năm, tỷ lệ nợ trên vốn thuê vẫn thấp hơn 6,6 lần so với các năm trước. Các khoản cho vay và tài trợ Tổng nợ thuê gần 6,85 nghìn tỷ USD, chiếm 55% tổng nợ, đồng thời hiệu quả kinh doanh của bộ phận này không cao, tỷ suất lợi nhuận / doanh thu trong 3 năm qua chỉ ở mức 1-6%. Trong sáu tháng đầu năm 2017, tỷ trọng này chỉ ở mức 2%.
Ngược lại, sự bùng nổ của thị trường chứng khoán và lợi nhuận của nhà đầu tư nước ngoài đã trở thành “thiên thời” khiến nhiều doanh nghiệp tư nhân bán cổ phiếu-đầu tư. Được đánh giá là hấp dẫn hơn.
Vincom Retail hiện là nhà phát triển, sở hữu và vận hành TTTM lớn nhất Việt Nam, năm 2017 công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần hơn 4,6 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 2.133 tỷ đồng Vincom Retail đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 75% và 55% trong năm 2018. So với một số công ty cùng tên trong ngành, bộ phận này có hiệu quả về quy mô, thị phần và hiệu quả hoạt động. Hoạt động nổi bật.
Sự trở lại của nhóm “Vua cổ phiếu” vào đầu năm 2017 cũng đã thu hút nhiều nhà đầu tư nộp hồ sơ vào các ngân hàng có mục tiêu tăng vốn ngoại và niêm yết vào cuối năm. Thực tế, HDBank và VPBank đã chào bán thành công Để bán, số lượng cổ phiếu đăng ký mua vượt quá số lượng cổ phiếu phát hành. – Tình trạng đấu giá cổ phiếu diễn ra phân hóa đã mang lại cơ hội và thách thức cho nhiều công ty. Dòng vốn của các nhà đầu tư nước ngoài khi họ tin tưởng vào thị trường Việt Nam.vì thế. Tuy nhiên, đó cũng là một thách thức khi có thêm nhiều “dự án” hấp dẫn và game sẽ không phù hợp với tất cả mọi người.
Minh Sơn