Nhiều công ty đòi cổ tức do thiếu vốn
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Một 21, 2020
Trong một môi trường thị trường rất khó khăn, các nhà đầu tư và nhà đầu cơ đang vật lộn trong một vòng xoáy giảm lỗ, và cơ hội kiếm lời từ một lượng nhỏ cổ tức tiền mặt là một niềm an ủi lớn. Tuy nhiên, nhiều công ty đã phải “nhượng bộ” bằng cách đòi thanh toán do thiếu vốn.
Sáu tháng đầu năm nay, hàng loạt doanh nghiệp niêm yết thông báo hoãn, hoãn chia cổ tức. tiền mặt. thứ ba. Tuy nhiên, đầu tháng 10, hàng loạt thông báo mới xuất hiện để kéo dài thời hạn. PTL yêu cầu doanh nghiệp ăn xin lần thứ 3 vào ngày 19/9. “Bắt buộc” phải kéo dài thời hạn tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt từ năm 2011 đến tháng 6/2013. Đây là lần thay đổi thứ ba vì lý do tương tự. Theo kế hoạch ban đầu, PTL sẽ trả cổ tức vào ngày 10/2. Sau đó công ty quay trở lại ngày 20/6, rồi quay lại ngày 20/9 và đến ngày 28/6/2013 mới khất. Lý do được đưa ra luôn là “do khách hàng chuyển một số khoản nợ không trả đúng hạn nên không thu xếp được tiền để trả cổ tức” – Hàng loạt công khai. Các công ty niêm yết khác cũng rơi vào trường hợp tương tự, chẳng hạn, SD7 ban đầu dự kiến trả cổ tức năm 2010 vào ngày 26 tháng 3 năm 2012, sau đó được yêu cầu trả lại vào ngày 29 tháng 6. Mới đây, một bản dự phòng đã được thực hiện vào ngày 28 tháng 12. S96 cũng hoãn thời hạn thanh toán từ 29/6 đến 19/12. VCR sẽ trả cổ tức năm 2010 từ ngày 29/6 đến tháng 3. 29 Tháng Chín 2013 … Còn rất nhiều công ty khác vẫn đòi chia cổ tức năm 2010 chứ chưa nói đến cổ tức năm 2011, hay đã “chốt” trong cảnh cuối kỳ bị hoãn, hoãn chia cổ tức. Giai đoạn này không có gì mới, đặc biệt là khi các điều kiện kinh doanh làm giảm cơ hội sinh lời của công ty và vô số lý do bất khả kháng. Ảnh hưởng đến dòng tiền. Việc phân bổ vốn và nợ khó đòi là lý do tại sao ngay cả những công ty báo cáo hoạt động tốt cũng không thể tạo ra đủ tiền mặt để hoạt động, chưa nói đến việc trả cổ tức.
Giá trị đầu tư trở lại hàng đầu ngày càng trở nên phổ biến trên thị trường. Nguyên nhân chính vẫn là sự sụt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu đầu cơ truyền thống trong những tháng gần đây. Khi thị trường bị ảnh hưởng bởi quá nhiều thông tin tiêu cực và gây sốc, nguồn vốn đầu cơ luân chuyển nhanh chóng đột ngột bị thu hẹp và giảm sức mua. Mặt khác, cổ phiếu đầu cơ thường được sử dụng đòn bẩy hoặc sử dụng trực tiếp làm tài sản thế chấp nên tác động làm giảm dòng vốn trên thị trường luôn gây ra tác động đầu tiên và lớn nhất. -Mặc dù Xu vẫn là một trong những trường phái đầu tư quan trọng nhưng hướng đầu tư giá trị đã được “tìm lại”. Thị trường chứng khoán Việt Nam có đặc điểm chủ yếu là hoạt động đầu cơ, nên những cổ phiếu được coi là “cơ bản” thường ít mập mờ hơn. Do nhiều lý do yên tâm, chẳng hạn như khả năng phá sản công ty thấp, dòng tiền đủ và thị trường dồi dào, nhà đầu tư quan tâm đến việc mua lại những cổ phiếu đó chủ yếu là phòng vệ. Nếu xảy ra tình trạng “khan hàng”, bạn cũng sẽ được hưởng lợi từ cổ tức … Trong trường hợp này, tiêu chuẩn cơ bản thường được áp dụng là tỷ lệ cổ tức tiền mặt so với giá thị trường phải lớn hơn lãi suất tiền gửi của ngân hàng, hoặc ít nhất là tiền mặt Cổ tức. Trong trường hợp bình thường, tiêu chí này đúng, nhưng phân tích tổng hợp thường dựa trên kế hoạch chi trả cổ tức được thông báo từ đầu năm mà không xem xét khả năng chi trả theo kế hoạch của công ty. Khả năng chi trả không chỉ liên quan đến kết quả kinh doanh có lãi mà còn liên quan trực tiếp đến dòng tiền thực tế của doanh nghiệp. Kết quả của việc kinh doanh trao đổi có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng chưa chắc doanh nghiệp đã kiếm được tiền, vì có thể phải đồng ý bán cho đối tác hoặc nhận vốn từ bên kia, nguy hiểm hơn là phá sản. Thanh toán đúng hạn. Trong những thời điểm khó khăn này, thường bán và không trả lại. Mặt khác, vấn đề nợ cũng đã ảnh hưởng lớn đến dòng tiền. Các công ty phải chịu áp lực rất lớn trong việc trả các khoản nợ ngắn hạn, và khó có thể dư tiền mặt để trả cổ tức.
Để thu lợi nhuận từ cổ tức và thậm chí đầu cơ vào cổ tức, các chiến lược đầu tư phải cung cấp một số dữ liệu. Trọng tâm là tỷ lệ “dòng tiền thuần từ hoạt động sản xuất và kinh doanh” trên doanh thu thuần trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Tỷ lệ này càng cao thì khả năng chuyển thu nhập thành tiền càng mạnh.
Dòng tiền thực tế của doanh nghiệp được chuyển thành dòng tiền quan trọng hơn số được ghi chép, vì nó là nguồn lực có thể chi tiêu. khả thi. Ngay cả khi dòng tiền tốt, không nhất thiết có khả năng có cổ tức, mà khả năng lớn hơn.
Các công ty chia cổ tức hiện không bị hạn chếDo đó, đối với những nhà đầu tư lựa chọn chiến lược đầu tư hoặc đầu cơ vì cổ tức, đây là một rủi ro đáng mong đợi. Mọi kế hoạch có thể bị phá vỡ. Trước khi lựa chọn chứng khoán có khả năng “khấu hao” cổ tức bằng tiền, việc đầu tiên là ước tính khả năng thanh toán từ các dòng tiền. Đây là điều kiện tiên quyết. Phần còn lại phải để danh tiếng của công ty. Theo VnEconomy, những công ty có “kỷ lục” cổ tức nên bị loại khỏi danh sách.