Ông chủ Wiener Capital: “ Luôn kiếm tiền tại Việt Nam ”
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Hai 12, 2020
Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn xem Việt Nam là một thị trường tiềm năng. Do đó, đại diện VinaCapital cho biết sẽ tiếp tục đầu tư vào các tài sản có giá trị gia tăng, thoái vốn các tài sản có giá trị trong danh mục đầu tư với giá cao hơn thị giá, cải tiến phương thức thực hiện. Mua bán và sáp nhập (M&A) .—— Ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế Việt Nam năm 2013?
– Một điểm nổi bật của nền kinh tế Việt Nam Năm nay, đồng Việt Nam ổn định so với tiền tệ của các nước trong khu vực và các thị trường mới nổi khác. Sự ổn định này được cho là nhờ chính sách điều hành lãi suất của Ngân hàng Quốc gia. Mặt khác, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết dự trữ ngoại hối của Việt Nam hiện đã vượt quá 30 tỷ USD và dự kiến sẽ vượt 40 tỷ USD vào cuối năm nay. Ông He Guoan nhận xét về thị trường này. Thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ thua Nhật Bản và Philippines. Nhiếp ảnh: Vneconomy
Về thị trường chứng khoán, VinaCapital luôn có sức hút với các nhà đầu tư nước ngoài, chỉ đứng sau Nhật Bản và Philippines. Từ đầu năm đến nay, do đồng yên giảm giá so với đô la Mỹ, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng 15-20%, trong khi thị trường chứng khoán Nhật Bản tăng 40%. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào đô la Mỹ để mua chứng khoán Nhật Bản, họ thực sự chỉ có thể kiếm được 20% lợi nhuận. Tương tự, tại Việt Nam, đồng Việt Nam chỉ mất giá 1% so với đô la Mỹ nên các nhà đầu tư lãi khoảng 20%.
Xuất nhập khẩu, VinaCapital dự đoán rằng có thể tiếp tục nhập khẩu. Khoảng 4 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, cho đến nay, mối quan hệ giữa lượng nhập khẩu và lượng xuất khẩu có rất ít, trên thực tế, khả năng xuất nhập khẩu năm nay vẫn ở trạng thái cân bằng. Các công ty Việt Nam trong lĩnh vực quốc phòng, chẳng hạn như hàng tiêu dùng, y tế và nông nghiệp, sẽ tiếp tục tạo ra lợi nhuận rất đáng kể.
Nhìn chung, chúng tôi ước tính tăng trưởng GDP năm 2013 khoảng 5,3%, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dao động khoảng 6,5% và tăng trưởng tín dụng khoảng 10%.
– Theo phân tích các chỉ số vĩ mô cơ bản, bạn có thể hiểu được tình hình kinh doanh VinaCapital quản lý quỹ như thế nào?
– Trong các quỹ đầu tư của VinaCapital, khoản lãi lớn nhất mà VOF báo cáo hiện nay là khoản trả 150 triệu USD cổ tức cho nhà đầu tư. Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) hiện tại của VOF là 750 triệu USD. Từ đầu năm đến nay, giá trị tài sản ròng của VOF đã tăng 15%, nếu tính trên cơ sở năm tài chính sau tháng 7/2013 sẽ tăng khoảng 2-3%. Đối với đầu tư vào các công ty niêm yết, từ đầu năm đến nay, danh mục đầu tư chiếm khoảng 50% tổng vốn đầu tư, tăng 28%.
Chiến lược của VOF từ ba tháng cuối năm 2013 đến năm 2014 là tiếp tục đầu tư vào các công ty có tiềm năng cao trong lĩnh vực tiêu dùng, y tế, dược phẩm hoặc cơ sở hạ tầng. -Đối với quỹ VNL, hầu hết các dự án chiếm 66% danh mục đầu tư đều tập trung tại TP. Trong 1-2 năm qua, VNL đã thoái vốn 14 dự án và thoái 32 dự án còn lại trong danh mục. Tính đến tháng 9 năm 2013, giá trị tài sản ròng của VNL đạt 466 triệu đô la Mỹ, giảm 56%. Tuy nhiên, do các nhà đầu tư nước ngoài tin rằng tài sản của quỹ có tính thanh khoản kém, khối lượng giao dịch thị trường là khoảng 200 triệu đô la Mỹ. Giảm giá là rất lớn.
Thực tế, không chỉ riêng ở Việt Nam, việc các quỹ đầu tư vào bất động sản ở các nền kinh tế đang phát triển giảm giá 40-60%. . Giá trị tài sản ròng của chứng chỉ VNL là gần $ 1, nhưng giá giao dịch thị trường là $ 0,3-0,4.
Quỹ thứ ba của VinaCapital, VNI, có giá trị tài sản ròng là 1,927 triệu USD và tỷ lệ chiết khấu gần 30%. Danh mục sản phẩm của VNI tập trung trong lĩnh vực viễn thông, chủ yếu là trạm thu phát sóng điện thoại di động. Hiện Việt Nam có từ 5.000 đến 6.000 cây xăng, trong đó VNI đã đầu tư vào hơn 2.000 cây xăng. VNI cũng đầu tư vào các khu công nghiệp, cầu đường và logistics, 30% danh mục đầu tư thuộc về các công ty niêm yết có tính thanh khoản cao. Quỹ hiện có 30 triệu đô la Mỹ tiền mặt và có thể tiếp tục chi trả cho các dự án mới.
– Thưa ông, VinaCapital có gặp rủi ro gì không?
– Nói về rủi ro có thể chia thành hai phần: rủi ro kinh tế vĩ mô và rủi ro phía quỹ. Nếu nói về phần vĩ mô, đó là lạm phát, tỷ giá hối đoái và nợ xấu trong hệ thống ngân hàng. Đây cũng là những yếu tố khiến các nhà đầu tư nước ngoài lo lắng khi đầu tư vào Việt Nam. Rủi ro của quỹ chủ yếu liên quan đến thu nhập cung cấp cho các nhà đầu tư. Thứ hai, do giá trị tài sản ròng tăng trưởng chậm, chiết khấu của quỹ hiện đang ở mức cao, ở mức 28-29%. Thứ ba, nhiều danh mục đầu tư thanh khoản thấp khó thu hút nhà đầu tư.
Ví dụ: VOFNó chiếm 80% tổng số giao dịch nước ngoài tại Việt Nam. Do đó, tính thanh khoản của VOF khá cao nên chúng tôi cố gắng duy trì thanh khoản để thu hút nhà đầu tư, nhưng đồng thời cũng có rủi ro, nếu thanh khoản quỹ giảm một ngày thì họ sẽ không rút vốn. Vốn là Rủi ro thứ tư là khi đầu tư vào tài sản nào đó thì không chuyển nhượng được, không bán được cho nhà đầu tư chiến lược và không niêm yết được công ty. May mắn thay, VinaCapital vẫn đang rút vốn, đây vẫn là khoản đầu tư tốt. Trong 18 tháng qua, chúng tôi đã hoạt động tốt trong chu kỳ đầu tư, thoái vốn và có lãi, đặc biệt là trả cổ tức 150 triệu USD cho nhà đầu tư.
– Chúng tôi coi Myanmar là tương lai và trở thành một thị trường tiềm năng. Hiện tại mới chỉ bàn và thảo luận về vấn đề đầu tư nên chưa có vấn đề cụ thể.