Dự án Dragon City giúp ACV tăng 24% lợi nhuận
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Hai 19, 2020
Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) vừa tăng giá mục tiêu, làm tăng cổ phiếu ACV của Tổng công ty Cảng hàng không từ 61.000 đồng lên 81.500 đồng. Giá mục tiêu mới cao hơn khoảng 14% so với thị giá hiện tại của ACV vì giá cổ phiếu đã tăng 30% trong ba tháng qua. Sau khi VCSC ghi nhận dự báo doanh thu phí cất và hạ cánh tại Sân bay Quốc tế Long Thắng (LTA), công ty này đã có được lợi nhuận sau thuế cho năm 2026-2035.
“Khi ACV là nhà đầu tư vào Longsheng Runway, nó sẽ cho phép công ty thu phí hạ cánh cho dự án.” VCSC ước tính. Trước đó, VCSC cho rằng giá trị xây dựng tài sản cố định của dự án là 99 nghìn tỷ USD. , Nhưng không xác nhận chi phí cất cánh và hạ cánh trong dự báo doanh thu của ACV.
Theo nhóm phân tích, tác động tích cực trong tương lai có thể bù đắp một phần cho dự báo lợi nhuận năm 2020 của ACV giảm gần 10% vào năm 2025. Cụ thể, VCSC hạ dự báo lợi nhuận ACV lần lượt 41% vào các năm 2021, 2022 và 2023; 2,9% và 3%, 7%. Nguyên nhân chủ yếu là do lượng hành khách quốc tế phục hồi chậm hơn, dẫn đến hàng không Covid-19 Mất cân bằng toàn cầu.
Chỉ trong năm nay, doanh số bán hàng của ACV dự kiến sẽ giảm 61% so với năm trước xuống 7,5 nghìn tỷ đô la Mỹ cho cả năm và lợi nhuận của cổ đông chỉ có thể đạt 1,7 nghìn tỷ đô la Mỹ, giảm 80%. Do nền tảng năm nay còn yếu nên dự báo tăng trưởng năm sau còn cao hơn. VCSC dự đoán đến năm 2021, lượng khách quốc tế sẽ đạt 11,6 triệu lượt, chiếm 28% lượng khách quốc tế vào năm 2019. -Về rủi ro, VCSC cho rằng nếu bỏ vốn xây dựng sẽ có tác động. Cơ sở hạ tầng của dự án Long Thành cao hơn dự kiến. Việc trì hoãn mở rộng công suất sân bay cũng có thể hạn chế sự tăng trưởng của lưu lượng hành khách. Ngoài ra, các lệnh cấm lưu thông quốc tế dài hạn và tổn thất tiền tệ từ các khoản vay bằng đồng Yên Nhật có thể có tác động tiêu cực đến triển vọng của ACV.