“Cổ phiếu ngân hàng kém hấp dẫn”
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Mười Hai 29, 2020
Theo báo cáo triển vọng ngành 2013 do Công ty cổ phần Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam phát hành, về lâu dài, cổ phiếu ngân hàng sẽ mất đi sức hấp dẫn. Theo BSC, nguyên nhân là do biến động nội bộ của một số ngân hàng lớn, hiệu quả kinh doanh sa sút và hầu hết các ngân hàng không còn đảm bảo mức cổ tức cao, ổn định như các năm trước. — Trong ngắn hạn, khi thị trường có dấu hiệu hồi phục, nhà đầu tư có thể xem xét tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng. Ảnh: Hoàng Hà
BSC cho rằng lợi nhuận của ngành ngân hàng năm 2013 sẽ phụ thuộc phần lớn vào chính sách điều hành linh hoạt của từng ngân hàng. Tuy nhiên, thu nhập vẫn thuộc về những ngân hàng có cơ cấu thu nhập tốt và quản lý rủi ro tốt. Khi vấn đề nợ xấu chưa được giải quyết và các ngân hàng yếu kém chưa được cơ cấu lại toàn diện, thì triển vọng của ngành ngân hàng trong năm 2013 vẫn không mấy lạc quan.
Trong năm 2013, tình trạng nợ xấu sẽ trở nên rõ ràng hơn. Áp lực tái cơ cấu là lớn, sóng gió của hệ thống ngân hàng thương mại cũng lớn hơn, ảnh hưởng đến triển vọng của nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Về tình hình hoạt động của toàn ngành, BSC cho rằng năm 2013 sẽ là giai đoạn khó khăn khi nợ xấu thực tế cao hơn so với quảng cáo, nhiều ngân hàng có nguy cơ mất vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, các ngân hàng cũng phải cung cấp một lượng lớn nợ xấu (nhóm 3,5) trong năm 2013. Các khoản nợ xấu này sẽ tăng lên và không thể bù đắp được, và việc giảm lãi suất bắt buộc cũng khiến lợi nhuận giảm. Chưa kể các sai phạm trong hoạt động ngân hàng vẫn đang được thanh tra, xác minh, công bố và xử lý, vấn đề lớn nhất là nợ xấu chưa bộc lộ hết, xử lý chưa nghiêm trong năm 2012. BSC kỳ vọng đây sẽ là trọng tâm của năm 2013 .. Về mặt lãi suất, theo báo cáo của BSC, lãi suất huy động năm 2013 sẽ ở mức 6-7%, nhưng tốc độ giảm chậm. Các yếu tố chính khiến lãi suất giảm là kỳ vọng lạm phát giảm và rủi ro hệ thống. Ngay cả khi Ngân hàng Nhà nước không bơm quá nhiều vốn vào nền kinh tế, lãi suất vẫn có động cơ giảm, đồng thời rủi ro chung của toàn ngành sẽ giảm dần. Kết quả của việc tái cơ cấu và xử lý nợ xấu của Ngân hàng. Khách sạn quốc doanh
— Về tăng trưởng tín dụng, BSC ước tính tốc độ tăng trưởng sẽ cao hơn năm 2012, đạt khoảng 8 – 10%. Tuy nhiên, nợ xấu vẫn là thách thức chính của hệ thống tài chính trong năm 2013, đặc biệt là nợ xấu do quan hệ sở hữu chéo. Ngoài ra, theo quy định mới, các ngân hàng chưa trích lập đủ dự phòng rủi ro sẽ không được chia cổ tức. Do đó, BSC cho rằng điều này sẽ làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu ngân hàng trong ngắn hạn, nhưng sẽ cải thiện đáng kể sức khỏe của ngân hàng về lâu dài.
Cuối cùng, về chiến lược ngắn hạn, BSC cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng khi thị trường có dấu hiệu phục hồi. Trong trường hợp này, BSC đánh giá cao động thái của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) và Ngân hàng Quân đội (MBB) do có cơ cấu tài sản vốn mạnh và chất lượng quản lý rủi ro tốt. . Ngoài ra, BSC cũng khuyến nghị các cổ phiếu cùng ngành bị định giá thấp hơn SHB, PVF và các cổ phiếu khác – Tường Vi