Giải mã sự bùng nổ chứng khoán Hòa Phát
admin
In Chứng khoán Posted Tháng Bảy 28, 2020
Năm 2015, Tập đoàn Huabo (mã chứng khoán: HPG) có doanh thu 1,2 tỷ đô la Mỹ và lợi nhuận sau thuế là 3,54 tỷ đồng. Ngành thép vẫn là lĩnh vực kinh doanh đóng góp nhiều nhất vào cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của Tập đoàn, với tỷ lệ tương ứng là 79% và 82%.
Gần đây, một số quỹ nước ngoài đã bán một số lượng lớn cổ phiếu thông qua HPG. Sau 8 năm tham gia, PENM Partners đã công bố bán 8 triệu cổ phiếu trong tháng này. Trước đó, vào tháng 5/2016, quỹ này cũng đã bán 13 triệu cổ phiếu của cổ phiếu HPG. Ngoài PENM, kể từ giữa năm 2015, VinaCapital, Deutsche Bank, Dragon Capital và nhiều quỹ nước ngoài khác cũng đã rút tiền đầu tư vào Hòa Phát. Cho đến nay, các nhà đầu tư nước ngoài sở hữu hơn 36% của tập đoàn.
Các nhà đầu tư tin rằng các quỹ nước ngoài đang chạy trốn khỏi Hòa Phát. Tuy nhiên, sau khi nghiên cứu kỹ hành vi rút vốn, chúng tôi thấy rằng nguyên nhân không phải là Hua Phát, mà là việc sắp xếp lại các quỹ nội bộ của quỹ. Do PEMM hoạt động theo mô hình quỹ đóng mười năm, được mua từ HPG từ năm 2008, nên quỹ sẽ dần được rút để huy động vốn cho các nhà đầu tư quay trở lại.
Ngoài thép, Tập đoàn Huabo cũng đã đầu tư rất nhiều vào nông nghiệp. — Được bán với số lượng lớn bởi các nhà đầu tư nước ngoài, nền tảng của ngành thép vẫn còn khó khăn, nhưng HPG đã trải qua một sự đảo ngược rất lớn.
Dòng tiền tiếp tục đổ về HPG và giá thị trường đã tăng trên 10.000 đồng chỉ trong hai tháng qua. Nếu tính từ đầu năm 2016, HPG đã tăng hơn 50%. Hiện tại, giá giao dịch của HPG là gần 40.000 đồng. Ngoài ra, HPG cũng là một trụ cột thị trường quan trọng để duy trì giá trong cuộc khủng hoảng Brexit, với khối lượng giao dịch rất cao, vượt quá 12 triệu giao dịch.
Theo như chỉ số ROE, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu vẫn rất cao so với các công ty sản xuất công nghiệp khác. Cụ thể, từ năm 2013 đến 2015, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt mức ấn tượng 26,1%, trong khi mức trung bình của các công ty sản xuất công nghiệp khác vượt quá 10%, tỷ lệ hoàn vốn của nhà đầu tư đạt 160,5%.
“Sốt” HPG đã thu hút rất nhiều dòng tiền từ chiến lược phát triển của Hòa Phát trong những năm gần đây. Tập đoàn này thường là một công ty lạc hậu, nhưng dựa trên nguồn tài chính dồi dào, nó đã phát triển một chiến lược đầu tư đúng đắn và có kế hoạch. Do đó, công ty không ngại mở ra những lĩnh vực mới.
Từ năm 2015, Hòa Phát đã có nhiều thay đổi trong chiến lược phát triển khi quyết định đầu tư vào nông nghiệp (đặc biệt là chăn nuôi). Nuôi gia súc, nuôi lợn và sản xuất thức ăn chăn nuôi. Gã khổng lồ cũng đã đầu tư rất nhiều vào việc sản xuất thép mạ kẽm, đó là khu vực mà Tập đoàn Watson từ lâu đã thống trị thị trường trong nước và toàn cầu.
Huabao có ý kiến khác nhau về đầu tư vào các lĩnh vực có quá nhiều đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, về lâu dài, việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của Huabao tại thời điểm này là một chiến lược khôn ngoan để đạt được sự phát triển bền vững.
Các nhà đầu tư tin rằng trong ngành thép, Huabao là “vua”, nhưng trong nền nông nghiệp khổng lồ này, “kẻ lạc hậu” với nhiều triển vọng không phải là tuyệt vời. Nhóm nhà đầu tư này tin rằng Hòa Phát nên đầu tư vào hoạt động kinh doanh cốt lõi và duy trì vị thế số một, thay vì dấn thân vào lĩnh vực nông nghiệp thời thượng. Lúc đó, Chủ tịch Hòa Phát Trần Đình Long đã nhắc lại những gì ông từng nói: Khi công ty đầu tư vào ngành thép năm 1999: Hỏi Hỏi 9 người, rồi 10 người nghĩ rằng Hòa Phát sẽ thất bại. Thực tế, ngành thép đang ở. Năm 2014, Hòa Phát biến thành một công ty có giá trị thị trường là 1 tỷ đô la Mỹ, và nó vẫn được duy trì cho đến bây giờ.
Không giống như nhiều công ty lớn (như Masan), họ chi hàng tỷ đô la để mua lại các công ty hàng đầu. Nói về thức ăn chăn nuôi, nghĩa là thu nhập từ đó, Hòa Phát chọn con đường không. Theo người phụ trách tập đoàn, Hòa Phát có khả năng tài chính tốt, vì vậy anh ta có thể đầu tư tốt ngay từ đầu. .
Vào đầu năm 2016, công ty đã đầu tư thành lập Công ty Phát triển Nông nghiệp Huabo. Vốn được phê duyệt của công ty ước tính là 2,5 nghìn tỷ đồng, trong đó Hòa Phát đóng góp 99,99% và tham gia chăn nuôi, sản xuất thức ăn chăn nuôi và các hoạt động phụ trợ liên quan. Mục đích của dự án là hoàn thành chuỗi thức ăn chăn nuôi Huabo khép kín và bán ra thị trường .
– Công ty đã nhập hơn 500 kỵ binh từ Đan Mạch để chăn nuôi. Dự kiến thịt lợn sạch sẽ được giới thiệu ra thị trường vào năm 2018. Đến năm 2021, Faber sẽ có hơn 1 triệu con lợn trên toàn quốc. Nó có thể chứa tới 50.000 trẻ em mỗi năm. Với thị trườngThị trường tiêu thụ 5.000 con bò sữa mỗi ngày và nhu cầu thịt bò trung bình đạt 5 đến 6 kg mỗi năm. Dự kiến ngành chăn nuôi bò sữa sẽ có rất nhiều chỗ để phát triển.
Hua Phát có một chiến lược táo bạo và một khoản đầu tư lớn, cho thấy tham vọng của họ để lấy lại 60% bản đồ ngành công nghiệp thức ăn chăn nuôi của Việt Nam. Trong tay các đại gia nước ngoài như CP Group, Proconco, New Hope, Cargill và Green Feed. Hoặc các đối thủ quốc gia như Masan, Dabaco, Tập đoàn Minh Tâm …
Mặc dù Việt Nam dự kiến sẽ gặp khó khăn lớn nhất khi tham gia Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP), thời gian bảo vệ kéo dài tới 10 năm . Mặc dù vậy, CEO của Hòa Phát không sợ TPP, nhưng vẫn khẳng định rằng bộ phận chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi nên đóng góp 30% lợi nhuận của nhóm. Mục tiêu của Hòa Phát là đạt 1 triệu tấn thức ăn chăn nuôi từ năm 2016 đến 2020, sử dụng công nghệ để giúp nông nghiệp Việt Nam chuyển đổi từ sản xuất thương mại phân mảnh sang quy mô lớn. Trong thời kỳ hội nhập ngày càng tăng, sự hiện đại có thể cạnh tranh với các công ty nước ngoài. Hòa Phát hy vọng rằng thu nhập nông nghiệp có thể đạt 15.000 đến 20 nghìn tỷ đồng.
Chứng khoán Việt Nam (VCBS) cho biết do cần tập trung nhiều năng lượng hơn vào việc cải thiện quy trình sản xuất và chuỗi thương mại để bắt kịp quy mô thị trường và nhanh chóng tăng thị phần. Nhưng Hòa Phát cho biết, trong 10 năm tới, có thể đầu tư 8.000 đến 1.000 tỷ đồng vào thức ăn chăn nuôi. Cốt lõi của dự án gần đây đã bắt đầu xây dựng nhà máy thép mạ màu Hòa Phát với công suất hàng năm là 400.000 tấn, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào năm 2018. Những sản phẩm này thuộc về các sản phẩm trong chuỗi giá trị gia tăng thép. -Sản phẩm chính của công ty. Với sức mạnh mạnh mẽ và hệ thống phân phối sẵn có, với sự tăng trưởng liên tục của nhu cầu trong nước và toàn cầu, việc tiêu thụ thép mạ kẽm sẽ không gây ra nhiều khó khăn cho Hòa Phát.
– Theo nguồn tin của VnExpress, cách tiếp cận hiện tại là đoàn có kế hoạch đầu tư hàng tỷ đô la vào các dự án thép. Cuối năm 2015, Hòa Phát đã thực hiện một cuộc khảo sát về kè sông và bày tỏ sẵn sàng đầu tư vào đó.
“Kế Phát Kinh doanh 28 nghìn tỷ đồng tương đối nhỏ và thực sự có thể đạt 29.576 tỷ đồng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế là 3.719 tỷ đô la Mỹ. VCBS cho biết thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu 5.073 đồng, và cho rằng Hòa Phát là một công ty có nền tảng vững chắc, quản lý được tổ chức tốt, đầu tư thận trọng và mô hình sản xuất và công nghệ khép kín ở thượng nguồn. Công ty cho biết do ảnh hưởng của Trung Quốc, giá quặng sắt sẽ tiếp tục giảm trong dài hạn, điều này sẽ mang lại cho Hòa Phát một lợi thế trong sự phát triển của ngành thép. Năm 2016, tập đoàn sẽ nhập khẩu khoảng 1.6 triệu tấn quặng. Đây hiện là sản phẩm nhập khẩu lớn nhất từ Nam Phi.
Tổng lượng tiêu thụ thép kết cấu trong 5 tháng năm 2016 đạt 679.424 tấn, chiếm 20,3% thị phần. Đặc biệt, ống thép của Hòa Phát chiếm 0,38% Thuế suất được xuất khẩu sang Hoa Kỳ và Canada, do đó làm tăng lợi thế cạnh tranh của thị trường. Năm tháng tiêu thụ ống thép tăng 50% lên tới 172.500 tấn .
Bạch Huế-Ngọc Tuyến